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　　纯碱（Soda Ash），别名苏打、碱灰、碱面或洗涤碱，因素为碳酸钠，分子式为 Na2CO3，分子量 105。99。纯碱是紧要的根蒂化工原料和“三酸两碱”中的两碱之一，遍及地使用于修材、石油化工、冶金、 食物、纺织、邦防、医药等邦民经济诸众界限，正在邦民经济中占据非常紧要的位子。

　　遵照密度的差异，纯碱要紧分为轻质纯碱（轻碱）和重质纯碱（重碱，期货标的物），遵照用处的差异， 纯碱可分为工业纯碱和食用纯碱。

　　重碱由轻碱加工转化而来，轻碱要紧用于日用玻璃行业、洗涤剂和食物行业等；重碱要紧用于出产平板玻璃。

　　纯碱装配开工率震撼较大，导致月度产量蜕化也较大，但近几年年度产量蜕化不是很大。2002-2012年高速增进，往后年化增速消重。个中2019年产量大涨，2020年萎缩，2021规复高位略更始高，2022年几无增进，只是微增。

　　2022年开工率高于2021，但产量仅仅微增，解说2022年产能有所萎缩。

　　本年远兴能源投产期近，目前估计正在六月底投产，500万吨，使邦内产能扩张15%，幅度壮大。

　　当然，产能扩张不直接等于产量扩张，但产能扩张将直接导致行业利润率消重，乃至将会有代价战倒逼行业高本钱产能出清。而原料本钱订价将是将来一段时辰的紧要逻辑。远月代价依然挨近碱厂本钱。

　　每制备一吨纯碱，本钱组成如下：1。氨碱法：煤0。5吨、电170度、盐1。5吨、氨0。04吨、焦碳90千克、石灰1。2吨，以及其他（运输、财政、管束等）。氨碱法其它一个很大的本钱是环保措置。2。联碱法：煤1。6吨、电500度、盐1。2吨、氨0。345吨，以及其他。联碱法会发作一个副产物氯化氨，必然水平分摊本钱。

　　年度来看，2011-2013年之后增速展现拐点，2016年产量最低，2021年更始高，2022年萎缩。

　　但光伏玻璃高速发扬，浮法和光伏玻璃正在产日熔量近年赓续增进，从2019-2020年的18万吨程度扩张到目前的25万吨程度。2021-2023年度均匀增幅正在2万吨摆布。

　　房地产数据疲软。投资和新开工非常疲软，仍不才行，施工面积延续下滑。告竣面积冤枉支柱，预念跟着投资和施工面积的下滑，后续难认为继。

　　轻碱下逛需求还没有规复，轻碱下逛对出口的依赖较大，目下出口较差，轻碱心情较为绝望。

　　远兴投产期近，，供需边际弱化，墟市绝望心情主导，恭候远兴投产落地和行业是否有会合检修。后续要点体贴夏日碱厂检修、远兴投产进度及库存蜕化。

　　因为远月预期绝望，轻碱需求较差，下逛刚需采购，碱厂压力较大，目下仍有必然利润，现货迅疾跟跌，而且尚未触底。恭候远兴落地，碱厂检修后，能够现货才会触底。目下买方墟市，玻璃厂没有囤货的志愿，而且还正在压缩原料库存。轻碱下逛较差，且轻碱下逛对纯碱代价下跌也有相同性预期。

　　期货的预期打得对比足，远月深度贴水。行业产能扩张不直接等于产量扩张，但产能扩张将直接导致行业利润率消重，乃至将会有代价战倒逼行业检修或部门产能退出。而原料本钱订价将是将来一段时辰的紧要逻辑。远月代价挨近碱厂本钱，低位情形劣等待现货和期货本领走稳后众头介入较为稳妥。

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