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　　二十年来一心高端塑料助剂研发，现已滋长为成核剂、合成水滑石行业龙头。自2002年创办以后，公司连续全力于高端塑料助剂的研发、分娩，目前公司已具备超出200种分别型号的成核剂、合成水滑石及复合助剂范围化分娩本领。公司中央产物已赢得环球主流的聚丙烯树脂分娩工艺技巧Novolen(巴斯夫开拓)和Unipol(壳牌和美邦UCC纠合开拓)的准入认证，是邦内独一赢得认证的成核剂、合成水滑石产物。公司众年来永远相持研发更始，正在产物配方、分娩技巧、天性认证、客户拓展方面打制出本身特有比赛上风。

　　成核剂是一种高端聚烯烃助剂，公司是邦产取代主力星空综合体育官网。成核剂能够改观聚烯烃功能，起到增透、增刚、增韧等效用，是一种高端塑料助剂，公司的透后成核剂及增刚成核剂功能比肩邦际先辈品牌，并始创四氢苯酐β晶型增韧成核剂。2017-2021年，成核剂的邦产化率从9。52%提拔至27。1%，2019年公司正在邦内供应商中的墟市份额近7成，组成邦产取代主力。目前公司已成为中邦石化、中邦石油、中海壳牌等大型能源化工企业的及格供应商。

　　合成水滑石是环保型PVC热不乱剂，公司龙头身分结实。合成水滑石行动环保型PVC热不乱剂对含毒性热不乱剂具有较大的取代空间，公司分娩的高透后合成水滑石功能居邦际领先身分，已范围供应全邦著名热不乱剂分娩企业艾迪科、百尔罗赫等，同时也是中邦石化独一指定运用的邦产合成水滑石，激动了合成水滑石进口取代历程。目前邦内合成水滑石新增产能有限，公司IPO募投项目投产后将进一步安稳行业龙头身分。

　　投资提议：咱们以为，公司是邦内成核剂、合成水滑石的龙头企业，而且所处行业存正在广博的进口取代空间，跟着公司正在修产能的慢慢开释，看好公司正在异日不断不乱滋长。咱们估计公司2023-2025年归母净利润为2。28/2。91/3。67亿元，摊薄EPS为1。71/2。18/2。75元，眼前股价对应PE为23。6/18。4/14。6x，看好公司永久稳当滋长，保持“增持”评级。

　　危害提示：墟市斥地危害；原原料价钱上涨或未能实时供应的危害；公司营业拓展受下搭客户影响较大的危害；墟市比赛加剧的危害；募投项目产能消化的危害等。